三十年代末，京劇武生梁盛春以擅演孫悟空而獲[活猴王]美譽，以精湛演技載譽京津舞臺。永樂戲院羅掌柜的后臺是軍界戲混李大頭，他逼梁盛春簽了一張年約，同時對梁的師妹刀馬旦白蓮花垂涎三尺。小蓮花在梁盛春的保護下，對大師已種下了感激和愛慕之情。城防鄭司令的四姨太是新竣工的泰和戲院的后臺兼股東，也看中梁盛春這棵搖錢樹，另外四姨太對梁早有渴慕之心，一場圍獵角逐在梁身邊展開。在燈紅酒綠中，梁盛春把人們對他的取樂和爭奪視為捧場，以為自己高超的演技換來了人上人的地位，錯誤的幻覺使他疏離了患難朋友。他萬萬想不到，在他身邊正醞釀著一場致命的暗算……