張保仔（黃元申）本為漁民，為生計(jì)冒險(xiǎn)出海，被海盜所擄，被囚期間認(rèn)識(shí)石蘭（苗可秀），互相照顧，后俱為紅旗首領(lǐng)鄭一（江漢）所救，收為義子。鄭欲娶蘭為妻，保本與蘭相戀，礙于鄭乃其恩人，不肯對鄭坦白，蘭賭氣嫁鄭。婚后，保、蘭感情復(fù)熾，鄭得悉欲殺保，保逃亡至廣州，期間目睹洋人欺壓華人，販賣鴉片等惡行，保決劫洋船擄洋人，并把財(cái)物收藏…..